Cada escena tiene su idioma, y el del trading es especialmente impenetrable: mitad inglés bursátil, mitad slang de foros, y en medio métricas que suenan a leyes de la naturaleza y son convenciones. Quien llega nuevo no entiende nada al principio — y quien lleva tiempo dentro usa la mitad de las palabras mal sin darse cuenta.

Este es el índice contra eso: los términos del trading y del espacio cripto, explicados en corto — con lo que realmente significan, qué convención hay detrás y en qué punto se equivoca el típico conocimiento a medias. En los términos de slang se indica si el origen está documentado o es solo la historia que circula — eso está investigado, no adivinado.

Tres cosas de antemano. Primero: las definiciones describen lo que los términos significan — ni una sola es una recomendación para actuar. Que aquí se explique qué es un stop-loss no significa que debas hacer trading. Segundo: mucho de esto son convenciones, no leyes de la naturaleza — donde una definición es discutida o difusa (altseason, capitulación, confluence), la imprecisión forma parte de la entrada. Tercero: este índice no está terminado y nunca lo estará — crece, igual que el índice de herramientas de IA, y cada ampliación queda registrada en el historial de versiones al final de la página.

Cada término tiene su propia ancla — puedes enlazar directamente cada uno (el símbolo # junto al nombre).

98 terms

Basics & market

# Long / Short
Long es la apuesta por precios al alza; short, por precios a la baja. Quien va corto vende algo prestado para recomprarlo más barato después — en la práctica cripto, casi siempre vía derivados y no con préstamo real. Casi todo el vocabulario de derivados (squeeze, funding, liquidación) presupone estas dos palabras.
# ATH / ATL
All-Time High y All-Time Low — el precio más alto y el más bajo jamás negociados. Suena trivial, pero depende del índice: los exchanges difieren en los extremos históricos, y por eso las fuentes serias indican junto al dato el exchange o el índice.
# Market Cap / FDV
Market cap = precio × oferta circulante. FDV (Fully Diluted Valuation) = precio × el total de todos los tokens que existirán jamás. Una brecha grande entre ambos significa: muchos tokens aún esperan entrar en circulación — la dilución está programada.
# Circulating Supply
El número de tokens negociables públicamente — sin los saldos bloqueados, en vesting, quemados o demostradamente perdidos. Importante: en proyectos con tenencias de equipo y tesorería, esto es una estimación de los proveedores de datos, no una cifra on-chain exacta.
# Bitcoin Dominance
La cuota de la capitalización de mercado de Bitcoin sobre la capitalización total de todas las criptomonedas registradas. El valor depende del universo considerado (¿cuenta el proveedor las stablecoins?) — por eso distintas fuentes de datos muestran dominancias distintas.
# Altseason
Ambiguo — y esa ambigüedad forma parte de la definición. En sentido laxo: una fase en la que las altcoins baten ampliamente a Bitcoin. La convención de conteo más extendida (índice de Blockchaincenter): hay altseason cuando al menos el 75 % del top 50 (sin stablecoins) ha superado a Bitcoin en 90 días; por debajo del 25 % se considera Bitcoin season. Otros índices cuentan distinto y pueden contradecirse.
# DCA
Dollar-Cost Averaging: invertir importes fijos a intervalos fijos en lugar de adivinar el momento «correcto». Describe un método de ejecución, no un juicio sobre si un activo merece comprarse — el intervalo sustituye la decisión de timing, no la de selección.
# Fear & Greed Index
Un indicador de sentimiento (0–100) que combina varias fuentes de datos — volatilidad, volumen, redes sociales, dominancia, encuestas — en un único valor de ánimo (versión más conocida: alternative.me). Mide el ánimo, no el futuro; la ponderación es una convención del proveedor. More in the post →
# Capitulation
Término deliberadamente difuso con tres lecturas habituales: ① la venta final en la que hasta los más pacientes pierden los nervios (capitulación de precio), ② la capitulación de mineros, cuando los mineros no rentables apagan sus equipos, ③ pérdidas realizadas en masa on-chain. Cuál de ellas se quiere decir a menudo solo lo revela el contexto — preguntar no es ninguna vergüenza. More in the post →
# Drawdown
El retroceso desde un máximo hasta el mínimo siguiente, en porcentaje; el maximum drawdown es el mayor de esos retrocesos antes de que llegue un nuevo máximo. La aritmética incómoda que hay detrás: tras un −50 % hacen falta +100 % para volver al punto de partida — las pérdidas y la recuperación necesaria son asimétricas. More in the post →

Orders & execution

# Market Order
Compra o vende de inmediato contra las mejores contraórdenes disponibles. Garantiza la ejecución, no el precio — con un libro de órdenes fino se come varios niveles de precio (slippage). Detalle al margen: bolsas profesionales como CME solo ejecutan órdenes de mercado con banda de protección; los exchanges cripto, en general, sin ella.
# Limit Order
Define el peor precio aceptado: máximo al comprar, mínimo al vender; solo se ejecuta al límite o mejor. El espejo de la orden de mercado: precio garantizado, ejecución no — si el límite nunca se alcanza, no pasa nada, y las ejecuciones parciales son normales.
# Stop Order
Descansa invisible fuera del libro de órdenes y solo se activa cuando el mercado negocia el precio de disparo — entonces se convierte en orden de mercado. El detalle que casi siempre se pasa por alto: el precio de stop es un disparador, no un precio de ejecución garantizado. Con gaps o liquidez fina, el fill puede quedar bastante peor.
# Stop-Limit Order
Al dispararse no se coloca una orden de mercado, sino una limitada — el precio de stop y el precio límite son dos parámetros separados. Eso protege del slippage, pero intercambia el riesgo: si el mercado atraviesa el límite de golpe, la orden queda sin ejecutar y la posición, sin proteger.
# Take-Profit / Trailing Stop
El take-profit cierra una posición automáticamente en un nivel de beneficio definido. Un trailing stop arrastra la marca de stop a una distancia fija por detrás del precio: si el mercado corre a tu favor, el stop lo sigue; si retrocede la distancia configurada, la posición se cierra. Ambos heredan la mecánica de ejecución de su tipo base (market o limit).
# OCO
Dos órdenes vinculadas — típicamente objetivo de beneficio más protección — de las que solo una puede vivir: en cuanto una se ejecuta, aunque sea parcialmente, el sistema cancela la otra automáticamente. Malentendido frecuente: creer que solo cuenta la ejecución completa — ya la ejecución parcial mata a la orden hermana.
# Time-in-Force (GTC · IOC · FOK)
Cuánto vive una orden: GTC (Good-till-Cancelled) permanece en el libro hasta que se revoca, IOC (Immediate-or-Cancel) ejecuta al instante lo que puede y descarta el resto, FOK (Fill-or-Kill) exige ejecución completa inmediata o nada. Parámetros discretos con gran efecto sobre lo que realmente ocurre.
# Post-Only
Un atributo de orden que garantiza que la orden entre en el libro como maker: si fuera ejecutable de inmediato (es decir, taker), se rechaza en su lugar. Existe precisamente por la lógica de comisiones maker/taker.
# Maker / Taker
Los makers aportan liquidez al libro de órdenes (órdenes que no son ejecutables de inmediato); los takers la retiran (órdenes que casan al instante). Los exchanges subvencionan los libros profundos, por eso los makers pagan menos — a veces incluso reciben rebates. El punto anti-medias-verdades más importante: maker/taker no es una propiedad del tipo de orden — también una orden limitada es taker si se coloca a un precio ejecutable de inmediato.
# Order Book & Depth
El libro de órdenes es la lista, ordenada por niveles de precio, de todas las órdenes limitadas en reposo (bids y asks); las órdenes de mercado casan contra él. La profundidad muestra cuánto volumen espera en cada nivel de precio — y, con ello, cuánto se puede negociar sin mover el precio uno mismo. Profundidad y slippage son dos caras de lo mismo; la profundidad visible puede además estar distorsionada por spoofing.
# Spread
La brecha entre la mejor oferta de compra (bid) y la mejor de venta (ask) — a la vez medida de liquidez y coste implícito de trading: quien compra y vende de inmediato pierde exactamente el spread. Ojo con la ambigüedad: en el contexto de futuros, «spread» también designa spreads de calendario y de producto.
# Slippage
La diferencia entre el precio de ejecución esperado y el real — no es un fallo del exchange, sino consecuencia directa de la profundidad del libro: las órdenes de mercado grandes se abren paso por varios niveles de precio, y el precio medio acaba peor que la mejor cotización visible al principio. On-chain se añade una segunda fuente (véase slippage on-chain).

Technical analysis

# Candlestick / OHLC
Una vela resume la negociación de una ventana temporal en cuatro valores: open, high, low, close. Cuerpo = de open a close; mechas (wicks) = los extremos más allá. Todo el vocabulario del análisis técnico presupone este formato — y cada vela se ve distinta en cada timeframe.
# Timeframe
La ventana temporal por vela — de un minuto a una semana. La misma situación de mercado puede parecer tendencia bajista en 15 minutos y alcista en el gráfico semanal; sin indicar el timeframe, casi cualquier afirmación sobre un gráfico está incompleta.
# Support / Resistance
Zonas de precio en las que la demanda ha frenado históricamente las caídas (soporte) o la oferta ha frenado las subidas (resistencia). Las referencias estándar trabajan expresamente con zonas y no con líneas exactas — los precios se pasan brevemente sin que el nivel esté «roto». Tras una ruptura genuina, por convención los niveles intercambian papeles.
# Trend / Range
La convención clásica desde la teoría de Dow: tendencia alcista = secuencia de máximos y mínimos crecientes; bajista = máximos y mínimos decrecientes; rango = oscilación entre soporte y resistencia horizontales sin nuevos extremos. Las líneas de tendencia conectan por convención al menos dos mínimos o dos máximos.
# Breakout
El movimiento por encima de una zona de resistencia o por debajo de una de soporte, leído como posible inicio de una continuación. La convención exige confirmación — cierres más allá del nivel, idealmente con volumen —, porque las meras superaciones intradía fracasan con frecuencia.
# Fakeout
Una ruptura fallida: el precio abandona la estructura y regresa poco después. Los fakeouts son la razón de que existan las convenciones de confirmación. Nota honesta: no hay un umbral objetivo a partir del cual un breakout se convierte oficialmente en fakeout — la imprecisión es parte del término.
# Retest
El regreso a un nivel roto que ahora, por convención, juega el papel inverso: la antigua resistencia se testea como nuevo soporte (y viceversa). Si el nivel aguanta, la ruptura se da por confirmada. No es una ley natural — no toda ruptura se retestea.
# Volume Confirmation
La convención desde la teoría de Dow: el volumen debe confirmar la tendencia — un movimiento con volumen creciente se considera fuerte; una ruptura con volumen fino, frágil. Importante para la honestidad: es una convención de análisis documentada, no una ley causal — su valor predictivo está empíricamente discutido.
# Divergence
Precio e indicador se separan: nuevo máximo de precio sin nuevo máximo del indicador (bajista) o nuevo mínimo de precio sin nuevo mínimo del indicador (alcista) — leído como momentum en declive. La salvedad documentada forma parte de la definición: en tendencias fuertes, las divergencias son notoriamente engañosas y pueden acumularse mucho tiempo antes de que algo gire.
# Confluence
La coincidencia de varias señales independientes en la misma zona de precio — por ejemplo, soporte horizontal más media móvil más nivel de Fibonacci. Término paraguas deliberadamente informal: no hay estándar de cuántas señales hacen falta para que haya «confluencia».
# RSI
Oscilador de momentum de Wilder (1978), estándar 14 periodos, escala 0–100; por encima de 70 se considera por convención «sobrecomprado», por debajo de 30, «sobrevendido». El punto clave contra las medias verdades está en la propia referencia estándar: sobrecomprado no es una señal automática de venta — en tendencias fuertes el RSI se mantiene arriba mucho tiempo, y un RSI sobrecomprado puede incluso indicar fortaleza.
# MACD
Indicador de momentum seguidor de tendencia (Appel): línea MACD = diferencia de dos EMA (estándar 12/26), más una línea de señal (EMA de 9 periodos de la línea MACD) y un histograma. Se leen cruces, cruces por cero y divergencias. Como está construido con medias móviles, va con retraso — confirma en lugar de predecir.
# SMA / EMA
Ambas suavizan el precio: la SMA pondera todos los periodos por igual; la EMA da más peso a los recientes y reacciona más rápido — a cambio de más ruido. Ambas van con retraso por construcción; los periodos habituales (20/50/200) son convención, no norma.
# Golden / Death Cross
Cuando la media móvil corta cruza por encima de la larga (clásicamente, 50 sobre 200 días), se llama golden cross y se considera alcista; el death cross es su contraparte. Como ambos nacen de datos pasados muy suavizados, son señales tardías: confirman un cambio ya en marcha en lugar de anunciarlo.
# Bollinger Bands
Una banda central (habitualmente una SMA de 20 periodos) más dos bandas a una distancia estándar de dos desviaciones típicas; se ensanchan con la volatilidad. Las reglas del propio inventor: las bandas ofrecen una definición relativa de alto y bajo — tocar la banda superior no es por sí solo una señal de venta, y en tendencias el precio puede «caminar por la banda».
# VWAP
El precio medio ponderado por volumen del día: la suma de precio × volumen de todas las operaciones, dividida por el volumen total; se reinicia a diario. Institucionalmente, ante todo un benchmark de calidad de ejecución — y parte de la mecánica real de las bolsas: CME usa fórmulas VWAP para los precios de settlement.
# Fibonacci Retracement
Niveles horizontales en el 23,6/38,2/50/61,8 % de un movimiento previo, usados como zonas donde una corrección podría terminar — según la referencia estándar, «zonas de alerta», no puntos duros de giro. Dos notas honestas: el nivel del 50 % ni siquiera es un ratio de Fibonacci, y no hay ningún mecanismo probado detrás de su efecto — la explicación común documentada es coordinación: los niveles funcionan porque muchos los miran. More in the post →
# Wick
Las líneas finas por encima y por debajo del cuerpo de la vela — los extremos que se negociaron pero no se sostuvieron. «Scam wick» llama la escena a los picos extremos en momentos ilíquidos que barren stops y liquidaciones; justo contra eso, los exchanges de derivados valoran las liquidaciones sobre el mark price y no sobre el último precio negociado.

Risk & statistics

# Risk/Reward (CRV)
Pone en relación la pérdida potencial (de la entrada al punto de invalidación) con la ganancia potencial (de la entrada al objetivo). El malentendido central: un R/R «bueno» por sí solo no dice nada sobre la rentabilidad — solo es legible junto con la tasa de acierto. Un R/R alto con tasa de acierto baja puede perder, y viceversa.
# Position Sizing
Derivar el tamaño de la posición del riesgo de la cuenta y de la distancia al stop, en lugar de la intuición: primero fijar el importe máximo en riesgo (convención extendida: un porcentaje fijo de la cuenta), luego el punto de invalidación — el tamaño resulta de dividir el importe arriesgado por la distancia hasta él, comisiones y slippage incluidos. Descripción de un método, no una recomendación.
# Win Rate & Expectancy
La tasa de acierto por sí sola no dice nada: lo decisivo es la esperanza matemática = tasa de acierto × ganancia media − tasa de pérdida × pérdida media. Un sistema con un 30 % de aciertos puede ser rentable; uno con un 90 % puede perder dinero. Solo cobra significado con muestras grandes — las operaciones sueltas no demuestran nada.
# Backtest & Overfitting
Un backtest aplica un conjunto fijo de reglas al pasado — no demuestra nada sobre el futuro. La trampa principal documentada es el overfitting: se optimizan los parámetros hasta que reproducen el ruido aleatorio de la historia; la curva luce fantástica y en vivo se rompe. Añádanse el survivorship bias (solo se testean los supervivientes) y el look-ahead bias (usar datos que en ese momento no existían). More in the post →
# Paper Trading
Operar en simulado, sin dinero real — en la secuencia de prueba documentada, el forward test posterior al backtest. Su límite forma parte de la definición: la realidad de ejecución (slippage, ejecuciones parciales) y, sobre todo, la presión psicológica del dinero real solo se reproducen de forma incompleta.

Leverage & derivatives

# Leverage
Operar con más capital del que se aporta: con 10x, una posición mueve diez veces tu aportación — ganancias y pérdidas incluidas. La diferencia entre apalancamiento nominal (el ajuste) y apalancamiento efectivo (valor de la posición dividido por el capital total) se pasa por alto crónicamente. Con calma y en detalle: en el artículo sobre apalancamiento. More in the post →
# Initial / Maintenance Margin
El initial margin es la garantía que abre una posición; el maintenance margin, el mínimo que la mantiene viva. Si el colateral cae por debajo, comienza la liquidación — por eso te liquidan antes de llegar a cero, no en cero. Los porcentajes suben por tramos con el tamaño de la posición.
# Cross / Isolated Margin
Isolated: la posición tiene un presupuesto de margen fijo — en una liquidación solo se pierde ese presupuesto. Cross: todas las posiciones comparten la cuenta entera como garantía — eso reduce el riesgo de cada posición y, en el caso extremo, lo pone todo en juego. No hay «mejor o peor», sino dos modos de fallo distintos.
# Liquidation
El cierre forzoso de una posición apalancada por parte del exchange en cuanto el margen cae por debajo del maintenance margin — disparado sobre la base del mark price, no del último precio negociado, y con una comisión de liquidación adicional. Con 10x, el punto está aproximadamente en −9 a −10 % de movimiento del precio; con 100x, por debajo del −1 %. More in the post →
# Insurance Fund
El colchón de seguridad del exchange de derivados: si una posición se cierra peor que a su precio de bancarrota, el fondo cubre el déficit; se alimenta, entre otras cosas, de comisiones de liquidación y márgenes residuales. Si no alcanza, llega la última etapa: el ADL.
# ADL
El último paso de la cadena de liquidación: si el insurance fund no puede absorber una posición en bancarrota, el exchange cierra por la fuerza posiciones contrarias rentables de otros traders — primero las más rentables y con mayor apalancamiento. Es decir: te pueden cerrar la posición aunque tuvieras razón.
# Perpetual Futures
Futuros sin fecha de vencimiento — la vinculación del precio al subyacente corre a cargo del mecanismo de funding en lugar de un settlement. El primer perp cripto fue el swap XBTUSD de BitMEX (mayo de 2016); hoy los perps son el instrumento de apalancamiento dominante del espacio cripto.
# Funding Rate
Un pago periódico directo entre longs y shorts (no una comisión del exchange) que ancla el precio del perp al índice — típicamente cada 8 horas; según el contrato, también 4 o 1. Sutileza que suele perderse: en la tasa entra, además de la prima, un componente fijo de interés — por eso puede ser ligeramente positiva aunque el perp ni siquiera cotice por encima del índice.
# Open Interest
La suma de todos los contratos abiertos y no cerrados de un derivado. Un OI creciente significa capital nuevo en el mercado; uno decreciente, posiciones cerrándose. Lo que el OI nunca dice: la dirección — cada contrato tiene exactamente un long y un short, así que no puede medir un «desequilibrio».
# Long / Short Squeeze
Un short squeeze surge cuando los precios al alza obligan a los shorts a recomprar — voluntariamente o por liquidación —, lo que alimenta aún más la subida; el long squeeze es el espejo hacia abajo. En los mercados de perps, los squeezes suelen correr como cascadas de liquidación: los cierres forzosos disparan órdenes de mercado que desencadenan los siguientes cierres forzosos.
# Mark / Index / Last Price
Tres precios, tres trabajos: last price = la última operación en este exchange (a eso operas). Index price = una media spot ponderada de varios exchanges. Mark price = un precio «justo» suavizado a partir del índice más un componente de basis — sobre él corren las liquidaciones y la valoración de las posiciones abiertas, para que un único pico aislado en el libro de órdenes (un «scam wick») no liquide a nadie.
# Basis / Contango / Backwardation
La basis es la diferencia entre el precio del futuro y el del spot: si el futuro cotiza por encima, se llama contango; por debajo, backwardation. En cripto, la basis anualizada de los futuros con vencimiento se lee como termómetro de la demanda de apalancamiento — y es la base del cash-and-carry trade.
# Cash-and-Carry
La estrategia clásica de basis como mecánica: comprar spot, vender simultáneamente el futuro con vencimiento y embolsarse la diferencia de precio (la basis) hasta el vencimiento — neutral respecto a la dirección del mercado, pero no libre de riesgo (permanecen los riesgos de contraparte, margen y ejecución). Aquí como explicación del término, no como recomendación.

On-chain

# UTXO
El modelo contable de Bitcoin: no hay cuentas, sino outputs de transacción no gastados — el «saldo» de una dirección es la suma de sus UTXO. Como cada UTXO lleva sello temporal y precio de adquisición, muchas métricas on-chain (edad de las monedas, realized cap, SOPR) se construyen precisamente sobre esto. More in the post →
# Mempool
La sala de espera de cada nodo para transacciones válidas aún sin confirmar. Los mineros se sirven preferentemente de las comisiones más altas — un mempool lleno significa transacciones más caras y más lentas. No existe «el» mempool: cada nodo mantiene su propia vista. More in the post →
# Gas
La unidad de medida de Ethereum para el esfuerzo computacional: comisión = gas consumido × precio del gas. Desde EIP-1559 (2021), el precio se compone de una base fee fijada por el protocolo, que se quema, más una priority fee voluntaria para el validador.
# Hashrate
La potencia de cálculo total estimada de una red proof-of-work, en hashes por segundo. No se mide, sino que se infiere de la difficulty y de los tiempos de bloque observados — los valores diarios son estimaciones con ruido visible.
# Halving
Cada 210.000 bloques (unos cuatro años), el subsidio de bloque de Bitcoin se reduce a la mitad — fijado en el protocolo. La última vez, en abril de 2024, a 3,125 BTC; el próximo se espera hacia 2028. El resultado de la serie: el tope duro de algo menos de 21 millones. More in the post →
# Realized Cap / Price
Valora cada moneda no al precio actual, sino al precio de su último movimiento on-chain — una base de coste agregada del mercado que infrapondera los saldos antiguos perdidos (concepto: Nic Carter y Antoine Le Calvez, 2018). Realized price = realized cap dividida por la oferta circulante.
# MVRV
Market Value entre Realized Value — es decir, capitalización de mercado dividida por la realized cap (Mahmudov y Puell, 2018). Por encima de 1, la tenencia media está en beneficio no realizado. Las zonas extremas históricas suelen leerse como sobrecalentamiento o capitulación — eso es interpretación en retrospectiva, no una propiedad de la métrica.
# SOPR
Spent Output Profit Ratio (Shirakashi, 2019): por cada UTXO movido, el ratio entre el valor de venta y el de adquisición. Por encima de 1, las monedas movidas se vendieron de media con beneficio; por debajo de 1, con pérdida. Hay variantes que calculan ajustado (aSOPR) o por cohortes de holders (SOPR de STH/LTH).
# NUPL
Net Unrealized Profit/Loss: la parte de la capitalización de mercado que consiste en beneficio o pérdida no realizados — aritméticamente, (market cap − realized cap) dividido por market cap. Los populares nombres de zonas («Belief», «Capitulation») son etiquetas a posteriori, no magnitudes de medida.
# LTH / STH
El corte de Glassnode en torno a los 155 días de tenencia: estadísticamente, tras ese periodo de reposo las monedas se mueven con probabilidad cada vez menor. Importante: es una heurística de un proveedor de datos, no una propiedad on-chain — otros proveedores trazan otros límites. More in the post →
# Exchange Flows
Volumen on-chain hacia direcciones que el proveedor de datos ha etiquetado como direcciones de exchange (inflow) o desde ellas (outflow); el netflow es la diferencia. Dos reservas pertenecen a la definición: las etiquetas son mutables — los valores se revisan retroactivamente — y la lectura «inflow = presión vendedora» es interpretación, no medición. More in the post →

DeFi & tokens

# AMM
Sustituye el libro de órdenes por una fórmula de precios contra un pool de liquidez — en Uniswap v2, x·y=k mantiene constante el producto de las dos reservas; cada intercambio desplaza la proporción y, con ella, el precio. La contraparte es el smart contract, no otra persona.
# Liquidity Pool
La reserva en un smart contract, normalmente de dos tokens, contra la que intercambia un AMM. Los liquidity providers depositan ambos lados, reciben participaciones y una parte proporcional de las comisiones de trading — y, a cambio, cargan con el riesgo de impermanent loss.
# Impermanent Loss
La diferencia entre el valor de una posición LP y el simple hecho de mantener los mismos tokens — surge en cuanto se desplaza la relación de precios de los tokens del pool. «Impermanente» porque desaparece si la relación regresa; se realiza (se vuelve permanente) si la liquidez se retira antes. Si las comisiones la compensan es una cuestión empírica, no de definición.
# Slippage (on-chain)
On-chain, el slippage tiene dos fuentes: el impacto en el precio de la propia orden contra la fórmula del pool (cuanto más superficial el pool, mayor) y el movimiento del precio entre el envío y la inclusión en el bloque. La tolerancia de slippage configurable es una protección — puesta con demasiada generosidad, se convierte en una invitación a los ataques sándwich.
# MEV / Sandwich
Maximal Extractable Value: el beneficio que los productores de bloques o los bots extraen viendo, reordenando o encajonando transacciones con las suyas propias. El ataque sándwich es la forma más conocida: comprar justo antes del trade de la víctima, vender justo después — pagado con su tolerancia de slippage.
# TVL
Total Value Locked: el valor actual en dólares de los activos en los smart contracts de un protocolo. Una cifra dependiente de convenciones — si entran tokens de gobernanza en staking, activos prestados o posiciones wrapped contadas dos veces lo define cada agregador.
# Airdrop
Distribución gratuita de tokens a wallets — como marketing, para repartir la tenencia o como recompensa retroactiva a los usuarios tempranos. Alrededor de los airdrops esperados surge con regularidad el «farming»: actividad que solo sirve para calificar.
# Vesting / Unlocks / Cliff
El vesting es la liberación escalonada en el tiempo de los tokens del equipo y de los inversores; el cliff, el periodo de bloqueo inicial tras el cual a menudo se libera un bloque grande de golpe; los unlocks, las propias fechas de liberación. Cada unlock aumenta la oferta negociable — por eso los trackers de tokenomics llevan calendarios de ellos. More in the post →
# Depeg
Cuando una stablecoin se desvía de forma persistente de su anclaje objetivo. Las desviaciones pequeñas y efímeras son rutina del mercado; dónde exactamente la «desviación» se convierte en «depeg» es convención. El ejemplo canónico sigue siendo el colapso de TerraUSD en mayo de 2022. More in the post →

Manipulation & fraud

# Rug Pull
Un exit scam: el equipo retira la liquidez o desaparece con los fondos — lingüísticamente, la alfombra arrancada bajo los pies. Establecido como categoría de fraude desde el verano DeFi de 2020 y contabilizado como categoría propia por las firmas de análisis; la primera aparición lingüística no está documentada.
# Pump and Dump
Inflar de forma coordinada un activo ilíquido (pump) para vender en la demanda autogenerada (dump) — los compradores del pico son la exit liquidity. En los mercados regulados, manipulación de mercado clásica; en cripto, el patrón florece en chats de grupo alrededor de monedas pequeñas.
# Wash Trading
Operar consigo mismo (o en connivencia) para fingir volumen y actividad — en los exchanges, para estadísticas más vistosas; en los NFT, para una demanda aparente. La razón por la que las cifras brutas de volumen de las plazas pequeñas merecen leerse con cautela.
# Spoofing
Colocar en el libro órdenes grandes que nunca deben ejecutarse — solo para fingir profundidad e interés comprador, y retirarlas antes de la ejecución. La razón por la que la profundidad visible del libro de órdenes no es un reflejo fiable de la demanda real.
# Shill origin documented
Promocionar un activo por interés propio o por pago, a menudo sin revelarlo. Slang anterior a cripto con historia documentada: el «shill» era el gancho en los fraudes de feria y de juego (primera atestación según el diccionario: principios del siglo XX).

Scene slang

# HODL origin documented
Mantener, pase lo que pase. Origen documentado: el hilo de bitcointalk «I AM HODLING» de GameKyuubi, del 18 de diciembre de 2013 — una errata por «holding» en un desahogo autodeclaradamente empapado en whisky en pleno crash. El backronym «Hold On for Dear Life» llegó después.
# FOMO origin documented
Fear of Missing Out — el miedo a perderse un movimiento; el combustible de la compra procíclica. Anterior a cripto y documentado: acuñado por Patrick McGinnis en el periódico estudiantil de la Harvard Business School, en 2004.
# FUD origin documented
Fear, Uncertainty and Doubt — en cripto, la etiqueta comodín para las noticias negativas o la siembra deliberada de dudas. Documentado como término tecnológico: popularizado en 1975 por Gene Amdahl, para la táctica de intimidación con la que el equipo comercial de IBM apartaba a los clientes de los productos de la competencia.
# WAGMI / NGMI common story
«We're All Gonna Make It» como grito de aguante de la comunidad; «Not Gonna Make It» como su contraparte burlona. Origen: relato extendido sin post fundacional documentado — atribuido a la escena del culturismo en torno a Zyzz, adoptado desde 2021 por el Twitter cripto y NFT.
# Diamond / Paper Hands common story
Las manos de diamante aguantan cualquier drawdown; las manos de papel venden al primer viento en contra. Parcialmente documentado: rastreable en WallStreetBets desde aproximadamente 2018, masificado por el squeeze de GameStop en enero de 2021 — migró de la cultura meme bursátil a cripto, no al revés.
# Ape / Degen common story
«Ape in» significa entrar a lo grande sin análisis; «degen» (de degenerate gambler) es el título profesional autoirónico para ello, establecido en el verano DeFi de 2020. Ambos orígenes: relato común, faltan los posts fundacionales.
# Rekt origin documented
De «wrecked»: liquidado, pérdida total, acabado. Documentado como slang gamer (rastreable desde 2011/2012), adoptado desde ahí en la jerga cripto — el propio cruce no puede fecharse.
# DYOR common story
«Do Your Own Research» — oficialmente, la invitación a comprobar las afirmaciones por uno mismo; en la práctica, a menudo la fórmula exculpatoria bajo un post de shilling. Origen sin documentar; hubo precursores en los foros financieros clásicos.
# GM common story
«Good morning» como ritual de saludo y de pertenencia en el Twitter cripto y en los Discords, masivo desde 2021. Función: señal de comunidad, no información. Origen sin documentar.
# Bagholder common story
Quien se queda sentado sobre posiciones muy caídas — las «bolsas pesadas». Derivado del viejo modismo inglés «left holding the bag» (al ingenuo le queda la bolsa vacía); falta una primera atestación específica de los mercados.
# Exit Liquidity common story
Despectivo: los compradores cuya demanda financia la salida de insiders y grandes tenedores a precios altos — «no seas la exit liquidity de nadie». Jerga establecida sin origen documentado.
# Whale common story
Un actor cuyas tenencias son lo bastante grandes como para mover los precios. El origen en la jerga de casino es un relato extendido sin primera atestación — toda la jerarquía de criaturas marinas que hay detrás la desmontamos en un artículo propio. More in the post →
# Moon / Wen Lambo common story
«To the moon» celebra o anhela la subida vertical; «wen lambo?» pregunta con ironía cuándo alcanzarán las ganancias para el Lamborghini. Ambos memes: mediados de los 2010; posts fundacionales sin documentar.
# Flippening common story
El evento hipotético de que Ethereum supere a Bitcoin en capitalización de mercado — generalizado, cualquier intercambio de puestos semejante. Extendido desde mediados de 2017; quién acuñó la palabra no está documentado.
# Sats / Stacking Sats origin documented
Un satoshi es la unidad más pequeña de Bitcoin: 0,00000001 BTC. La unidad está documentada: el usuario de bitcointalk ribuck la propuso en 2010/2011, y se impuso la versión de la cienmillonésima parte. «Stacking sats» — acumular regularmente cantidades pequeñas — se popularizó hacia 2019; de eso no existe una primera atestación única.

Cómo crece este índice

De términos sueltos nacen artículos propios cuando merecen más espacio — el apalancamiento ya tiene el suyo, y la jerarquía de las ballenas también. A la inversa, nuevos términos van entrando aquí en cuanto me los cruzo con más frecuencia. Si te falta uno, o hay uno mal: escríbeme — las correcciones son el camino más rápido para que esta página mejore.

Y si prefieres tener los más importantes de estos términos a mano en la pared en vez de en una pestaña del navegador: para la Crypto Collection existe el Trading Cheat Sheet — una herramienta, no asesoramiento de inversión, exactamente igual que este índice.

Fuentes y límites

Las definiciones están contrastadas con referencias estándar: documentación de exchanges (CME, Binance) para las órdenes y la mecánica de derivados, la ChartSchool de StockCharts y las reglas originales de John Bollinger para el análisis técnico, la documentación de Glassnode para las métricas on-chain, la documentación de Uniswap para DeFi, y posts originales de foros para los orígenes del slang (el post de HODL de 2013 está verificado directamente). Donde las referencias difieren entre sí — la mecánica de ejecución depende del exchange, las convenciones de los índices dependen del proveedor —, la entrada lo dice. Aun así, un glosario sigue siendo una simplificación: cada entrada es el comienzo de un tema, no su final.

¿Preguntas, o has encontrado un error? Escríbeme.