Chaque scène a sa langue, et celle du trading est particulièrement impénétrable : moitié anglais des salles de marché, moitié argot de forum, et entre les deux des indicateurs qui sonnent comme des lois de la nature alors que ce sont des conventions. Qui débarque ne comprend d’abord rien du tout — et qui est là depuis longtemps emploie la moitié des mots de travers sans s’en apercevoir.

Voici l’index qui répond à ça : les termes du trading et de l’espace crypto, expliqués brièvement — avec ce qu’ils signifient vraiment, quelle convention se cache derrière, et à quel endroit le demi-savoir habituel se trompe. Pour les termes d’argot, il est indiqué si l’origine est documentée ou n’est qu’un récit répandu — c’est le fruit de recherches, pas de suppositions.

Trois choses avant de commencer. Premièrement : les définitions décrivent ce que les termes signifient — aucune n’est une recommandation d’agir. Que cette page explique ce qu’est un stop-loss ne veut pas dire que tu devrais trader. Deuxièmement : une grande partie de tout ça relève de la convention, pas de la loi naturelle — là où une définition est contestée ou floue (altseason, capitulation, confluence), le flou fait partie de l’entrée. Troisièmement : cet index n’est pas terminé et ne le sera jamais — il grandit, comme l’index des outils IA, et chaque extension est consignée dans l’historique des versions en bas de page.

Chaque terme a sa propre ancre — tu peux créer un lien direct vers chacun d’eux (le signe # à côté du nom).

98 terms

Basics & market

# Long / Short
Long, c'est le pari sur la hausse ; short, celui sur la baisse. Shorter consiste à vendre un actif emprunté pour le racheter moins cher plus tard — en pratique crypto, généralement via des dérivés plutôt qu'un véritable emprunt. Presque tout le vocabulaire des dérivés (squeeze, funding, liquidation) présuppose ces deux mots.
# ATH / ATL
All-Time High et All-Time Low — le prix le plus haut et le plus bas jamais traités. Ça semble trivial, mais ça dépend de l'indice : les plateformes divergent sur les extrêmes historiques, raison pour laquelle les sources sérieuses précisent la plateforme ou l'indice.
# Market Cap / FDV
Market cap = prix × offre en circulation. FDV (Fully Diluted Valuation) = prix × total de tous les tokens qui existeront jamais. Un grand écart entre les deux signifie que beaucoup de tokens attendent encore d'entrer en circulation — la dilution est programmée.
# Circulating Supply
Le nombre de tokens publiquement négociables — hors avoirs verrouillés, en vesting, brûlés ou perdus de façon prouvée. Important : pour les projets avec des allocations équipe et treasury, c'est une estimation des fournisseurs de données, pas un chiffre on-chain exact.
# Bitcoin Dominance
La part de la capitalisation de Bitcoin dans la capitalisation totale de toutes les cryptomonnaies recensées. La valeur dépend de l'univers retenu (le fournisseur compte-t-il les stablecoins ?) — différentes sources de données affichent donc différentes dominances.
# Altseason
Ambigu — et cette ambiguïté fait partie de la définition. Au sens large : une phase où les altcoins battent largement Bitcoin. La convention de comptage la plus répandue (indice Blockchaincenter) : altseason quand au moins 75 % du Top 50 (hors stablecoins) ont surperformé Bitcoin sur 90 jours ; sous 25 %, c'est la Bitcoin season. D'autres indices comptent autrement et peuvent se contredire.
# DCA
Dollar-Cost Averaging : investir des montants fixes à intervalles fixes au lieu de deviner le « bon » moment. Décrit une méthode d'exécution, pas un jugement sur l'intérêt d'acheter un actif — le rythme remplace la décision de timing, pas la décision de sélection.
# Fear & Greed Index
Un indicateur de sentiment (0–100) qui agrège plusieurs sources de données — volatilité, volume, réseaux sociaux, dominance, sondages — en un score d'humeur (version la plus connue : alternative.me). Il mesure l'humeur, pas l'avenir ; la pondération est une convention du fournisseur. More in the post →
# Capitulation
Terme volontairement flou avec trois lectures courantes : ① le sell-off final où même les patients craquent (capitulation des prix), ② la capitulation des mineurs, quand les mineurs non rentables éteignent leurs machines, ③ des pertes massivement réalisées on-chain. Laquelle est visée, souvent seul le contexte le révèle — demander n'est pas une honte. More in the post →
# Drawdown
La baisse entre un sommet et le creux suivant, en pourcentage ; le maximum drawdown est la plus grande baisse de ce type avant un nouveau sommet. L'arithmétique désagréable derrière : après −50 %, il faut +100 % pour revenir à l'équilibre — pertes et récupération nécessaire sont asymétriques. More in the post →

Orders & execution

# Market Order
Achète ou vend immédiatement contre les meilleures contreparties présentes au carnet. Il garantit l'exécution, pas le prix — dans un carnet fin, il traverse plusieurs niveaux de prix (slippage). Détail en passant : les places professionnelles comme le CME n'exécutent les ordres au marché qu'avec une bande de protection ; les plateformes crypto, généralement sans.
# Limit Order
Définit le pire prix accepté : un maximum à l'achat, un minimum à la vente ; l'exécution se fait à la limite ou mieux. Le miroir de l'ordre au marché : prix garanti, exécution non — si la limite n'est jamais atteinte, rien ne se passe, et les exécutions partielles sont normales.
# Stop Order
Repose invisible hors du carnet et ne s'active que lorsque le marché traite le prix de déclenchement — il devient alors un ordre au marché. Le détail le plus souvent manqué : le prix stop est un déclencheur, pas un prix d'exécution garanti. Sur un gap ou une liquidité fine, le fill peut être nettement pire.
# Stop-Limit Order
Au déclenchement, ce n'est pas un ordre au marché mais un ordre limite qui est placé — prix stop et prix limite sont deux paramètres distincts. Cela protège du slippage mais échange le risque : si le marché traverse la limite d'un trait, l'ordre reste non exécuté et la position non protégée.
# Take-Profit / Trailing Stop
Le take-profit ferme automatiquement une position à un niveau de gain défini. Un trailing stop traîne le niveau de stop derrière le cours à distance fixe : si le marché va dans votre sens, le stop suit ; s'il se retourne de la distance réglée, la position se ferme. Les deux héritent de la mécanique d'exécution de leur type de base (market ou limit).
# OCO
Deux ordres liés — typiquement objectif de gain plus protection — dont un seul peut vivre : dès que l'un est exécuté ne serait-ce que partiellement, le système annule l'autre automatiquement. Idée fausse fréquente : croire que seule l'exécution complète compte — l'exécution partielle tue déjà l'ordre jumeau.
# Time-in-Force (GTC · IOC · FOK)
La durée de vie d'un ordre : GTC (Good-till-Cancelled) reste au carnet jusqu'à révocation, IOC (Immediate-or-Cancel) exécute immédiatement ce qui peut l'être et jette le reste, FOK (Fill-or-Kill) exige une exécution complète immédiate ou rien. Des paramètres discrets avec un grand effet sur ce qui se passe réellement.
# Post-Only
Un attribut d'ordre qui garantit que l'ordre entre au carnet comme maker : s'il était exécutable immédiatement (donc taker), il est rejeté à la place. Existe précisément à cause de la logique de frais maker/taker.
# Maker / Taker
Les makers apportent de la liquidité au carnet (ordres non exécutables immédiatement), les takers la retirent (ordres qui matchent instantanément). Les plateformes subventionnent les carnets profonds, donc les makers paient moins — parfois ils touchent même des rabais. Le point anti-demi-savoir le plus important : maker/taker n'est pas une propriété du type d'ordre — un ordre limite est lui aussi taker s'il est placé à un prix immédiatement exécutable.
# Order Book & Depth
Le carnet d'ordres est la liste, triée par niveaux de prix, de tous les ordres limites au repos (bids et asks) ; les ordres au marché sont matchés contre lui. La profondeur montre combien de volume attend à chaque niveau de prix — et donc combien on peut trader sans bouger soi-même le prix. Profondeur et slippage sont deux faces de la même chose ; la profondeur visible peut en outre être faussée par du spoofing.
# Spread
L'écart entre la meilleure offre d'achat (bid) et la meilleure offre de vente (ask) — à la fois mesure de liquidité et coût de trading implicite : acheter puis revendre aussitôt fait perdre exactement le spread. Attention à l'ambiguïté : en contexte futures, « spread » désigne aussi les spreads calendaires et inter-produits.
# Slippage
La différence entre prix d'exécution attendu et réel — pas une erreur de la plateforme, mais la conséquence directe de la profondeur du carnet : les gros ordres au marché traversent plusieurs niveaux de prix, et le prix moyen devient pire que le meilleur cours affiché au départ. On-chain s'ajoute une seconde source (voir slippage on-chain).

Technical analysis

# Candlestick / OHLC
Une bougie résume le trading d'une fenêtre de temps en quatre valeurs : open, high, low, close. Corps = de l'open au close, mèches (wicks) = les extrêmes au-delà. Tout le vocabulaire de l'AT présuppose ce format — et chaque bougie a une autre allure sur chaque unité de temps.
# Timeframe
La fenêtre de temps par bougie — d'une minute à une semaine. La même situation de marché peut ressembler à une tendance baissière en 15 minutes et à une tendance haussière en hebdomadaire ; sans indication d'unité de temps, presque toute affirmation sur un graphique est incomplète.
# Support / Resistance
Des zones de prix où la demande a historiquement stoppé les baisses (support) ou l'offre les hausses (résistance). Les références standard travaillent expressément avec des zones plutôt que des lignes exactes — les prix dépassent brièvement sans que le niveau soit « cassé ». Après une vraie cassure, les niveaux échangent conventionnellement leurs rôles.
# Trend / Range
La convention classique depuis la théorie de Dow : tendance haussière = suite de sommets et de creux de plus en plus hauts, tendance baissière = sommets et creux de plus en plus bas, range = oscillation entre support et résistance horizontaux sans nouveaux extrêmes. Les lignes de tendance relient conventionnellement au moins deux creux ou deux sommets.
# Breakout
Le mouvement au-dessus d'une zone de résistance ou sous une zone de support, lu comme le début possible d'une continuation. La convention exige une confirmation — des clôtures au-delà du niveau, idéalement avec du volume — parce que de simples dépassements intraday échouent fréquemment.
# Fakeout
Une cassure ratée : le prix sort de la structure et y revient peu après. Les fakeouts sont la raison d'être des conventions de confirmation. Note honnête : il n'existe pas de seuil objectif à partir duquel un breakout devient officiellement un fakeout — le flou fait partie du terme.
# Retest
Le retour sur un niveau cassé, qui joue désormais conventionnellement le rôle inverse : l'ancienne résistance est abordée comme nouveau support (et inversement). Si le niveau tient, la cassure est réputée confirmée. Pas une loi de la nature — toutes les cassures ne sont pas retestées.
# Volume Confirmation
La convention depuis la théorie de Dow : le volume doit confirmer la tendance — un mouvement sur volume croissant passe pour fort, une cassure sur volume maigre pour fragile. Important pour l'honnêteté : c'est une convention d'analyse documentée, pas une loi causale — sa valeur prédictive est empiriquement contestée.
# Divergence
Prix et indicateur se séparent : nouveau sommet du prix sans nouveau sommet de l'indicateur (bearish) ou nouveau creux du prix sans nouveau creux de l'indicateur (bullish) — lu comme un momentum qui s'essouffle. La réserve documentée fait partie de la définition : dans les tendances fortes, les divergences sont notoirement trompeuses et peuvent s'empiler longtemps avant que quoi que ce soit ne tourne.
# Confluence
La rencontre de plusieurs signaux indépendants sur la même zone de prix — par exemple un support horizontal plus une moyenne mobile plus un niveau de Fibonacci. Terme générique volontairement informel : il n'existe aucun standard sur le nombre de signaux à partir duquel il y a « confluence ».
# RSI
Oscillateur de momentum de Wilder (1978), standard 14 périodes, échelle 0–100 ; au-dessus de 70, conventionnellement « suracheté », sous 30 « survendu ». Le point clé contre le demi-savoir figure dans la référence standard elle-même : suracheté n'est pas un signal de vente automatique — dans les tendances fortes, le RSI reste haut longtemps, et un RSI suracheté peut même signaler de la force.
# MACD
Indicateur de momentum suiveur de tendance (Appel) : ligne MACD = différence de deux EMA (standard 12/26), plus une ligne de signal (EMA 9 de la ligne MACD) et un histogramme. On y lit croisements, passages de la ligne zéro, divergences. Construit sur des moyennes mobiles, il est en retard — il confirme plutôt qu'il ne prédit.
# SMA / EMA
Les deux lissent le prix : la SMA pondère toutes les périodes également, l'EMA pondère davantage les récentes et réagit plus vite — au prix de plus de bruit. Les deux sont en retard par construction ; les périodes usuelles (20/50/200) sont une convention, pas une norme.
# Golden / Death Cross
Quand la moyenne mobile courte croise au-dessus de la longue (classiquement la 50 au-dessus de la 200 jours), c'est un golden cross, lu comme bullish ; le death cross est son pendant. Parce que les deux naissent de données passées fortement lissées, ce sont des signaux tardifs : ils confirment un changement déjà en cours au lieu de l'annoncer.
# Bollinger Bands
Une bande médiane (usuellement une SMA 20) plus deux bandes à une distance par défaut de deux écarts-types ; elles s'élargissent avec la volatilité. Les règles de l'inventeur lui-même : les bandes fournissent une définition relative du haut et du bas — toucher la bande supérieure n'est pas en soi un signal de vente, et en tendance le prix peut « longer la bande ».
# VWAP
Le prix moyen pondéré par les volumes de la journée : somme des prix × volumes de tous les trades, divisée par le volume total ; repart de zéro chaque jour. Côté institutionnel, avant tout un benchmark de qualité d'exécution — et un morceau de vraie mécanique de marché : le CME utilise des formules VWAP pour les prix de settlement.
# Fibonacci Retracement
Des niveaux horizontaux à 23,6/38,2/50/61,8 % d'un mouvement précédent, utilisés comme zones où une correction pourrait s'achever — selon la référence standard des « zones d'alerte », pas des points de retournement durs. Deux notes honnêtes : le niveau 50 % n'est pas du tout un ratio de Fibonacci, et aucun mécanisme prouvé n'explique leur effet — l'explication courante documentée est la coordination : les niveaux fonctionnent parce que beaucoup les regardent. More in the post →
# Wick
Les lignes fines au-dessus et au-dessous du corps de la bougie — les extrêmes qui ont été traités mais n'ont pas tenu. La communauté appelle « scam wick » les excursions extrêmes dans des moments illiquides, qui raflent stops et liquidations ; c'est exactement contre cela que les plateformes de dérivés calculent les liquidations sur le mark price plutôt que sur le dernier prix traité.

Risk & statistics

# Risk/Reward (CRV)
Met en rapport la perte potentielle (de l'entrée au point d'invalidation) avec le gain potentiel (de l'entrée à l'objectif). Le malentendu central : un « bon » R/R seul ne dit rien de la profitabilité — il ne se lit qu'avec le taux de réussite. Un R/R élevé avec un taux de réussite faible peut perdre, et inversement.
# Position Sizing
Dériver la taille de position du risque du compte et de la distance du stop plutôt que de l'intuition : fixer d'abord le montant maximal risqué (convention répandue : un pourcentage fixe du compte), puis le point d'invalidation — la taille en découle comme montant risqué divisé par la distance jusque-là, frais et slippage compris. La description d'une méthode, pas une recommandation.
# Win Rate & Expectancy
Le taux de réussite seul ne dit rien : ce qui compte, c'est l'espérance = taux de réussite × gain moyen − taux de perte × perte moyenne. Un système à 30 % de trades gagnants peut être profitable, un autre à 90 % peut perdre de l'argent. Cela ne devient significatif que sur de plus grands échantillons — les trades isolés ne prouvent rien.
# Backtest & Overfitting
Un backtest applique un ensemble de règles fixe au passé — il ne prouve rien sur l'avenir. Le piège principal documenté est l'overfitting : on optimise les paramètres jusqu'à ce qu'ils modélisent le bruit aléatoire de l'historique ; la courbe est superbe, en live elle s'effondre. S'y ajoutent le survivorship bias (seuls les survivants sont testés) et le look-ahead bias (utiliser des données indisponibles à l'époque). More in the post →
# Paper Trading
Trader en simulation, sans argent réel — dans la séquence de test documentée, le forward test après le backtest. Sa limite fait partie de la définition : la réalité de l'exécution (slippage, exécutions partielles) et surtout la pression psychologique de l'argent réel ne sont que partiellement reproduites.

Leverage & derivatives

# Leverage
Trader avec plus de capital qu'on n'en engage : à 10x, une position bouge dix fois votre mise — gains comme pertes. La différence entre levier nominal (le réglage) et levier effectif (valeur de la position divisée par le capital total) est chroniquement négligée. En détail et posément : dans l'article sur le levier. More in the post →
# Initial / Maintenance Margin
L'initial margin est le gage qui ouvre une position ; la maintenance margin, le minimum qui la maintient en vie. Si le collatéral tombe en dessous, la liquidation commence — c'est pourquoi on est liquidé avant zéro, pas à zéro. Les taux montent par paliers avec la taille de la position.
# Cross / Isolated Margin
Isolated : la position a un budget de marge fixe — en cas de liquidation, seul ce budget est perdu. Cross : toutes les positions partagent l'ensemble du compte comme collatéral — cela réduit le risque par position et, dans le cas extrême, met tout en jeu. Pas de « mieux ou moins bien », mais deux modes de défaillance différents.
# Liquidation
La fermeture forcée d'une position à levier par la plateforme dès que la marge tombe sous la maintenance margin — déclenchée sur la base du mark price, pas du dernier prix traité, et assortie de frais de liquidation supplémentaires. À 10x, le point se situe grossièrement vers −9 à −10 % de mouvement de prix, à 100x sous −1 %. More in the post →
# Insurance Fund
Le coussin de sécurité de la plateforme de dérivés : si une position est soldée pire qu'à son prix de banqueroute, le fund couvre le manque ; il est alimenté entre autres par les frais de liquidation et les marges résiduelles. S'il ne suffit pas, vient le dernier étage : l'ADL.
# ADL
Le dernier maillon de la chaîne de liquidation : si l'insurance fund ne peut pas absorber une position en banqueroute, la plateforme ferme de force des positions opposées profitables d'autres traders — les plus profitables et les plus leveragées d'abord. On peut donc être fermé alors même qu'on avait raison.
# Perpetual Futures
Des futures sans date d'expiration — au lieu d'un settlement, c'est le mécanisme de funding qui arrime le prix au sous-jacent. Le premier perp crypto fut le swap XBTUSD de BitMEX (mai 2016) ; aujourd'hui, les perps sont l'instrument à levier dominant de l'écosystème.
# Funding Rate
Un paiement périodique directement entre longs et shorts (pas une commission de la plateforme) qui ancre le prix du perp à l'indice — typiquement toutes les 8 heures, selon le contrat aussi 4 ou 1. Subtilité qui se perd souvent : outre la prime, une composante d'intérêt fixe entre dans le taux — il peut donc être légèrement positif alors même que le perp ne cote pas au-dessus de l'indice.
# Open Interest
La somme de tous les contrats ouverts, non soldés, d'un dérivé. Un OI en hausse signifie : du capital nouveau dans le marché ; en baisse : des positions se ferment. Ce que l'OI ne dit jamais : la direction — chaque contrat a exactement un long et un short, il ne peut donc pas mesurer un « déséquilibre ».
# Long / Short Squeeze
Un short squeeze naît quand des cours en hausse forcent les shorts à racheter — de gré ou par liquidation —, ce qui alimente encore la hausse ; le long squeeze est le miroir vers le bas. Sur les marchés de perps, les squeezes tournent souvent en cascades de liquidations : les fermetures forcées déclenchent des ordres au marché qui déclenchent les fermetures forcées suivantes.
# Mark / Index / Last Price
Trois prix, trois fonctions : last price = le dernier trade sur cette plateforme (celui auquel vous tradez). Index price = moyenne spot pondérée de plusieurs plateformes. Mark price = un prix « juste » lissé, issu de l'indice plus une composante de basis — c'est sur lui que tournent les liquidations et la valorisation des positions ouvertes, pour qu'un unique outlier du carnet (« scam wick ») ne liquide personne.
# Basis / Contango / Backwardation
La basis est la différence entre prix du future et prix spot : le future au-dessus, c'est le contango ; en dessous, la backwardation. En crypto, la basis annualisée des futures datés se lit comme un baromètre de la demande de levier — et c'est le fondement du trade cash-and-carry.
# Cash-and-Carry
La stratégie de basis classique, côté mécanique : acheter le spot, vendre simultanément le future daté et encaisser la différence de prix (basis) jusqu'à l'échéance — neutre au marché quant à la direction, mais pas sans risque (les risques de contrepartie, de marge et d'exécution demeurent). Ici comme explication de terme, pas comme recommandation.

On-chain

# UTXO
Le modèle comptable de Bitcoin : pas de comptes, mais des outputs de transaction non dépensés — le « solde » d'une adresse est la somme de ses UTXO. Comme chaque UTXO porte un horodatage et un prix d'acquisition, beaucoup de métriques on-chain (âge des coins, realized cap, SOPR) se construisent précisément là-dessus. More in the post →
# Mempool
La salle d'attente de chaque nœud pour les transactions valides encore non confirmées. Les mineurs piochent en priorité les transactions aux frais les plus élevés — un mempool plein signifie des transactions plus chères et plus lentes. Il n'y a pas « le » mempool unique : chaque nœud garde sa propre vue. More in the post →
# Gas
L'unité de mesure d'Ethereum pour l'effort de calcul : frais = gas consommé × prix du gas. Depuis EIP-1559 (2021), le prix se compose d'une base fee fixée par le protocole, qui est brûlée, plus une priority fee volontaire versée au validateur.
# Hashrate
La puissance de calcul totale estimée d'un réseau proof-of-work, en hashes par seconde. Elle n'est pas mesurée mais déduite de la difficulty et des temps de bloc observés — les valeurs journalières sont des estimations avec un bruit visible.
# Halving
Tous les 210 000 blocs (environ quatre ans), la subvention de bloc de Bitcoin est divisée par deux — inscrit en dur dans le protocole. Dernièrement en avril 2024, à 3,125 BTC ; le prochain est attendu vers 2028. Résultat de la série : le plafond dur d'un peu moins de 21 millions. More in the post →
# Realized Cap / Price
Valorise chaque coin non pas au cours actuel, mais au prix de son dernier mouvement on-chain — une base de coût agrégée du marché qui sous-pondère les vieux avoirs perdus (concept : Nic Carter & Antoine Le Calvez, 2018). Realized price = realized cap divisée par l'offre en circulation.
# MVRV
Market Value sur Realized Value — donc la capitalisation divisée par la realized cap (Mahmudov & Puell, 2018). Au-dessus de 1, l'avoir moyen est en gain latent. Les zones extrêmes historiques sont volontiers lues comme surchauffe ou capitulation — c'est de l'interprétation rétrospective, pas une propriété de la métrique.
# SOPR
Spent Output Profit Ratio (Shirakashi, 2019) : par UTXO déplacé, le rapport entre valeur de vente et valeur d'acquisition. Au-dessus de 1, les coins déplacés ont été vendus en moyenne avec gain ; en dessous de 1, à perte. Des variantes calculent en version ajustée (aSOPR) ou par cohortes de détenteurs (SOPR STH/LTH).
# NUPL
Net Unrealized Profit/Loss : la part de la capitalisation constituée de gain ou de perte latents — par calcul, (market cap − realized cap) divisé par market cap. Les noms de zones populaires (« Belief », « Capitulation ») sont des étiquettes a posteriori, pas des grandeurs mesurées.
# LTH / STH
La séparation de Glassnode à environ 155 jours de détention : statistiquement, passé ce temps de repos, les coins deviennent de moins en moins susceptibles de bouger. Important : une heuristique d'un fournisseur de données, pas une propriété on-chain — d'autres fournisseurs tracent d'autres frontières. More in the post →
# Exchange Flows
Le volume on-chain vers des adresses que le fournisseur de données a étiquetées comme adresses de plateformes (inflow) ou qui en partent (outflow) ; le netflow est la différence. Deux réserves font partie de la définition : les labels sont modifiables — les valeurs sont révisées rétroactivement — et la lecture « inflow = pression vendeuse » est une interprétation, pas une mesure. More in the post →

DeFi & tokens

# AMM
Remplace le carnet d'ordres par une formule de prix contre un pool de liquidité — chez Uniswap v2, x·y=k maintient constant le produit des deux réserves ; chaque swap déplace le ratio et donc le prix. La contrepartie est le smart contract, pas un autre humain.
# Liquidity Pool
La réserve en smart contract, composée le plus souvent de deux tokens, contre laquelle un AMM échange. Les liquidity providers déposent les deux côtés, reçoivent des parts et une fraction des frais de trading — et portent en échange le risque d'impermanent loss.
# Impermanent Loss
La différence entre la valeur d'une position LP et la simple détention des mêmes tokens — elle apparaît dès que le ratio de prix des tokens du pool se déplace. « Impermanent » parce qu'elle disparaît si le ratio revient ; elle devient réalisée (permanente) si la liquidité est retirée avant. Savoir si les frais la compensent est une question empirique, pas une question de définition.
# Slippage (on-chain)
On-chain, le slippage a deux sources : l'impact-prix de votre propre ordre contre la formule du pool (plus le pool est peu profond, plus il est grand) et le mouvement de cours entre l'envoi et l'inclusion dans un bloc. La tolérance de slippage réglable est une protection — réglée trop généreusement, elle devient une invitation aux attaques sandwich.
# MEV / Sandwich
Maximal Extractable Value : le profit que les producteurs de blocs ou des bots extraient en inspectant, réordonnant ou encadrant les transactions avec les leurs. L'attaque sandwich en est la forme la plus connue : acheter juste avant le trade de la victime, revendre juste après — payée sur sa tolérance de slippage.
# TVL
Total Value Locked : la valeur en dollars actuelle des actifs dans les smart contracts d'un protocole. Un chiffre dépendant des conventions — l'inclusion des governance tokens stakés, des actifs prêtés ou des positions wrapped comptées en double est définie par chaque agrégateur.
# Airdrop
Distribution gratuite de tokens à des wallets — comme marketing, pour disperser l'offre ou comme récompense rétroactive des premiers utilisateurs. Autour des airdrops attendus émerge régulièrement du « farming » : de l'activité qui ne sert qu'à se qualifier.
# Vesting / Unlocks / Cliff
Le vesting est la libération échelonnée dans le temps des tokens de l'équipe et des investisseurs ; le cliff, la période de blocage initiale après laquelle un gros bloc se libère souvent d'un coup ; les unlocks, les dates de libération elles-mêmes. Chaque unlock augmente l'offre négociable — c'est pourquoi les trackers de tokenomics en tiennent des calendriers. More in the post →
# Depeg
Quand un stablecoin s'écarte durablement de son ancrage cible. Les petits écarts éphémères sont le quotidien du marché ; où exactement l'« écart » devient un « depeg » est affaire de convention. L'exemple canonique reste l'effondrement de TerraUSD en mai 2022. More in the post →

Manipulation & fraud

# Rug Pull
Un exit scam : l'équipe retire la liquidité ou disparaît avec les fonds — littéralement le tapis tiré sous vos pieds. Établi comme catégorie de fraude depuis le DeFi summer 2020 et suivi comme catégorie à part par les sociétés d'analyse ; la première occurrence linguistique n'est pas documentée.
# Pump and Dump
Gonflage coordonné d'un actif illiquide (pump) pour vendre dans la demande qu'on a soi-même créée (dump) — les acheteurs du sommet sont l'exit liquidity. Sur les marchés régulés, manipulation de marché classique ; en crypto, le schéma prospère dans des chats de groupe autour de petits coins.
# Wash Trading
Trader avec soi-même (ou de mèche) pour simuler volume et activité — sur les plateformes pour de plus jolies statistiques, dans les NFT pour une demande apparente. La raison pour laquelle les chiffres de volume bruts des petites places de marché se lisent avec prudence.
# Spoofing
Poser au carnet de gros ordres qui ne doivent jamais être exécutés — seulement pour simuler de la profondeur et de l'intérêt acheteur, et les retirer avant exécution. La raison pour laquelle la profondeur visible du carnet n'est pas un reflet fiable de la demande réelle.
# Shill origin documented
Vanter un actif par intérêt personnel ou contre rémunération, souvent sans le déclarer. Argot pré-crypto à l'histoire documentée : le « shill » était le compère dans les arnaques de foire et de jeu d'argent (première attestation selon le dictionnaire : début du XXe siècle).

Scene slang

# HODL origin documented
Tenir, advienne que pourra. Origine documentée : le thread bitcointalk « I AM HODLING » de GameKyuubi, 18 décembre 2013 — une faute de frappe pour « holding » dans un rant s'avouant lui-même imbibé de whisky en plein crash. Le rétroacronyme « Hold On for Dear Life » n'est venu qu'après.
# FOMO origin documented
Fear of Missing Out — la peur de rater un mouvement ; le carburant des achats procycliques. Plus vieux que la crypto et documenté : forgé par Patrick McGinnis dans le journal étudiant de la Harvard Business School, 2004.
# FUD origin documented
Fear, Uncertainty and Doubt — en crypto, l'étiquette fourre-tout pour les nouvelles négatives ou la déstabilisation ciblée. Documenté comme terme tech : popularisé en 1975 par Gene Amdahl, pour la tactique de déstabilisation par laquelle les commerciaux d'IBM détournaient les clients des produits concurrents.
# WAGMI / NGMI common story
« We're All Gonna Make It » comme cri de ralliement de la communauté, « Not Gonna Make It » comme contrepartie moqueuse. Origine : récit courant sans post d'origine documenté — attribuée à la scène bodybuilding autour de Zyzz, reprise à partir de 2021 par le Twitter crypto et NFT.
# Diamond / Paper Hands common story
Les mains de diamant tiennent à travers chaque drawdown ; les mains de papier vendent au premier vent contraire. Partiellement documenté : traçable sur WallStreetBets à partir d'environ 2018, popularisé en masse par le squeeze GameStop de janvier 2021 — passé de la culture meme boursière vers la crypto, pas l'inverse.
# Ape / Degen common story
« Aper », c'est entrer gros sans analyse ; « degen » (de degenerate gambler) est le titre professionnel auto-ironique qui va avec, établi lors du DeFi summer 2020. Les deux origines : récit courant, posts d'origine manquants.
# Rekt origin documented
De « wrecked » : liquidé, perte totale, fini. Documenté comme argot gaming (traçable dès 2011/2012), repris de là dans le jargon crypto — la transition elle-même n'est pas datable.
# DYOR common story
« Do Your Own Research » — officiellement l'invitation à vérifier soi-même les affirmations ; en pratique, souvent la formule de décharge sous un post de shill. Origine non documentée ; il y eut des précurseurs dans les forums financiers classiques.
# GM common story
« Good morning » comme rituel de salutation et d'appartenance sur le Twitter crypto et dans les Discords, massivement depuis 2021. Fonction : signal communautaire, pas information. Origine non documentée.
# Bagholder common story
Celui qui reste assis sur des positions lourdement tombées — les « sacs lourds ». Dérivé du vieil idiome anglais « left holding the bag » (au dindon de la farce reste le sac vide) ; une première attestation spécifiquement boursière manque.
# Exit Liquidity common story
Péjoratif : les acheteurs dont la demande finance la sortie des insiders et des gros détenteurs à prix élevés — « ne sois pas l'exit liquidity de quelqu'un ». Jargon établi sans origine documentée.
# Whale common story
Un acteur dont les avoirs sont assez gros pour bouger les cours. L'origine dans le jargon des casinos est un récit courant sans première attestation — toute la hiérarchie d'animaux marins derrière, on l'a décortiquée dans un article dédié. More in the post →
# Moon / Wen Lambo common story
« To the moon » célèbre ou espère la montée verticale ; « Wen Lambo ? » demande avec ironie quand les gains suffiront pour la Lamborghini. Les deux memes : milieu des années 2010, posts d'origine non documentés.
# Flippening common story
L'événement hypothétique où Ethereum dépasse Bitcoin en capitalisation — généralisé, tout échange de places de ce genre. Répandu depuis mi-2017 ; qui a forgé le mot n'est pas documenté.
# Sats / Stacking Sats origin documented
Un satoshi est la plus petite unité de Bitcoin : 0,00000001 BTC. L'unité est documentée : l'utilisateur bitcointalk ribuck l'a proposée en 2010/2011, et la version au cent-millionième s'est imposée. « Stacking sats » — accumuler régulièrement de petites quantités — est devenu populaire vers 2019 ; il n'existe pas pour cela de première attestation unique.

Comment cet index grandit

Certains termes deviennent des articles à part entière quand ils méritent plus de place — le levier en a déjà un, la hiérarchie des baleines aussi. À l’inverse, de nouveaux termes migrent ici dès qu’ils croisent ma route un peu trop souvent. S’il t’en manque un, ou si l’un d’eux est faux : écris-moi — les corrections sont le chemin le plus rapide pour que cette page s’améliore.

Et si tu préfères avoir les plus importants de ces termes à portée de main sur ton mur plutôt que dans un onglet de navigateur : la Crypto Collection comprend le Trading Cheat Sheet — un outil, pas du conseil en investissement, exactement comme cet index.

Sources et limites

Les définitions sont confrontées à des références standard : la documentation des plateformes d’échange (CME, Binance) pour les ordres et la mécanique des dérivés, StockCharts ChartSchool et les règles originales de John Bollinger pour l’analyse technique, la documentation Glassnode pour les métriques on-chain, la doc Uniswap pour la DeFi, les posts de forum originaux pour les origines du slang (le post HODL de 2013 a été vérifié directement). Là où les références divergent — la mécanique d’exécution varie selon la plateforme, les conventions d’indice selon le fournisseur —, l’entrée le précise. Un glossaire reste malgré tout une simplification : chaque entrée est le début d’un sujet, pas sa fin.

Des questions, ou une erreur repérée ? Écris-moi.